KPMG onderzocht het proces dat leidde tot het faillissement van cryptocurrency exchange FTX, dat wordt gezien als de meest spraakmakende fraudezaak in de VS van de afgelopen jaren. Het onderzoek, gepubliceerd met als hoofdboodschap “Lessen en implicaties voor aandeelhouders in de crypto-industrie”, somde de belangrijkste redenen op die leidden tot de ineenstorting van FTX onder acht rubrieken.
De cryptocurrency exchange FTX, opgericht in 2019, is een van de grootste en meest populaire exchanges voor professionele beleggers vanwege de snelle notering van tokens tegen 2021, de gebruikersinterface en de hoge liquiditeit (lage spreads tussen aan- en verkoopprijzen), hoewel slechts twee jaar zijn sindsdien voorbij. was geworden. FTX kreeg vorig jaar echter liquiditeitsproblemen en ging in november failliet in de VS. Terwijl de CEO van het bedrijf, Sam Bankman-Fried, die na het incident zijn functie neerlegde, voor de rechter in de VS werd gedaagd wegens beschuldigingen van fraude tegen hem, kwam er een opvallend onderzoek van KPMG naar de ineenstorting van de FTX-aandelenmarkt .
Het “Fall of FTX”-onderzoek, dat werd gepubliceerd met als hoofdboodschap “Lessen en implicaties voor aandeelhouders in de crypto-industrie” en waarin de vestigings-, opkomst- en ondergangsperioden van FTX in detail worden onderzocht, bevat ook de redenen die FTX, een van de meest populaire crypto-uitwisselingen, tot faillissement, vermeldde hij. De belangrijkste redenen die in het onderzoek tot de ineenstorting van FTX hebben geleid, zijn de vermenging van bedrijfs- en klantfondsen, belangenconflicten, gebruik van tokens als onderpand, tokenbedrag en waardering, gebrek aan corporate governance, gebrek aan registratie, beperkt toezicht van externe investeerders en gebrek aan risicobeheerbeleid:
Bedrijfs- en klantenfondsen mengen: het bleek dat FTX miljarden dollars aan klantfondsen leende aan haar zusterbedrijf, Alameda Research. Geld van klanten aan anderen geven en met hen handelen zonder toestemming is onwettig volgens de Amerikaanse effectenwetgeving en is in strijd met de eigen servicevoorwaarden van FTX.
-Belangenconflicten: de ineenstorting van cryptocurrency Terra (Luna) en stablecoin UST in mei 2021 zorgde ervoor dat Alameda verliezen leed in transacties die het aanging, aangezien FTX een achtergrondbron van liquidatie was.
- Gebruik van tokens als onderpand: FTX's eigen FTT-token werd door Alameda gebruikt als onderpand bij transacties met hefboomwerking. Daarom hing de waarde van FTT af van het voortbestaan van FTX. Toen de prijs van FTT onder de $ 22 zakte, werden ook de leningen van Alameda geliquideerd omdat het zijn schulden niet kon terugbetalen.
- Tokenbedrag en waardering: Uit balansverslagen bleek dat FTX naast investeringen in particuliere bedrijven een groot aantal activa ($ 5,4 miljard) bezat. Deze activa bestonden echter uit laag verhandelde en verwaterde marktwaarde (FVD) tokens. Deze omvatten FTT en Serum, waarvan de reële waarden in liquidatiescenario's ver onder hun geclaimde waarden lagen.
- Gebrek aan corporate governance: de raad van bestuur van FTX had geen leden die derden vertegenwoordigden. Controle; behoorden tot een zeer kleine groep van onervaren, ongeïnformeerde en mogelijk risicovolle individuen.
- Gebrek aan gegevens: een ontoereikende infrastructuur voor financiële rapportagesystemen en bedrijfscontroles resulteerde in de ontoegankelijkheid van betrouwbare financiële informatie. Gegevens over betalingen, ingehuurde werknemers en gekochte activa ontbraken. FTX had geen functionele boekhoudeenheid of CFO.
- Beperkte audit van externe investeerders: Gezien de recente onthullingen over het gebrek aan bedrijfscontroles en financiële informatie, lijkt het erop dat vooraanstaande investeerders na beperkt onderzoek aandelen in FTX hebben gekocht. In feite hebben bekende private equity-, venture capital-, pensioen- en staatsinvesteringsfondsen publiekelijk aangekondigd dat ze deze investeringen hebben stopgezet.
-Gebrek aan risicobeheerbeleid: FTX en Alameda hadden geen robuust beleid inzake activa-passiva- en liquiditeitsrisicobeheer. Het beleggen van klantendeposito's in illiquide beleggingen en het gebruik van deze beleggingen als onderpand resulteerde in hoge leningen.
“Wij beschermen bedrijven en investeerders tegen risico’s”
Sinem Cantürk, Fintech en Digital Finance Leader van KPMG Turkije, maakte een evaluatie over dit onderwerp en onderstreepte dat de meeste cryptovaluta-uitwisselingen uitwisselingen zijn die werken met een gecentraliseerde financiële benadering, en onderstreepte dat deze bedrijven aandacht moeten besteden aan eerlijke marktprijzen, regelgeving naleving en bescherming van de consument.
Sinem Cantürk verklaarde dat KPMG instellingen helpt met oplossingen en diensten in het kader van centrale financiële diensten, en zei: "Als KPMG bieden we advies over de naleving van wettelijke basisvereisten zoals opslag en scheiding van activa van klanten, het voorkomen van marktmanipulatie en token due ijver, met onze teams van experts die de cryptomarkt domineren. Vanuit het oogpunt van corporate governance beoordelen we bedrijfsactiviteiten op mogelijke belangenconflicten, inclusief controles om fraude te verminderen en misbruik van klantgelden te voorkomen. Het ontwerpt ook beleid en procedures die moeten worden geïmplementeerd op gebieden zoals operaties, financiën, risicobeheer en wetgeving; We stellen nood-, herstel- en oplossingsplannen op. Terwijl we liquiditeits-, rente-, markt- en kredietrisico's modelleren, bieden we geïntegreerde due diligence-services voor pre- en post-investeringsfinanciën, technologie, naleving van regelgeving, risicobeheer, belastingen, HR en dergelijke. Naast dit alles voeren we als adviesbureau dat technologie en digitalisering centraal stelt ook technische beveiligingsbeoordelingen uit, waaronder beoordeling van kwetsbaarheden, penetratietesten en broncodebeoordeling, tegen veelvoorkomende beveiligingsbedreigingen op het gebied van cyberbeveiliging. Dankzij de oplossingen en diensten die we op veel van deze gebieden bieden, beschermen we de bedrijven en investeerders die we raadplegen tegen risico's en fungeren we als een schild.” gezegd.
“Het faillissement van FTX heeft opnieuw alle zwakheden van gecentraliseerde exchanges blootgelegd”
In een reactie op het onderwerp zei econoom Erkan Öz: “Volgens CoinMarketCap-gegevens is het totale dagelijkse handelsvolume van cryptocurrencies ongeveer $27 miljard. Slechts 7 procent van dit volume vindt plaats op gedecentraliseerde De-Fi-platforms. Met andere woorden, 93 procent van de transacties in crypto-activa vindt plaats in centrale instellingen. Vooral gecentraliseerde handelsplatforms, beurzen genoemd, hebben niet de hoge veiligheidsnormen van blockchain-technologie. Wat nog belangrijker is, is dat gedecentraliseerde cryptoactiva worden beheerd door moeilijk te wijzigen code in de software. Maar gecentraliseerde cryptocurrency-uitwisselingen zijn afhankelijk van beheerders om aan de wet te voldoen en nauwkeurige risicobeoordelingen te maken. Het recente faillissement van FTX bracht daarentegen al deze zwakke punten van gecentraliseerde uitwisselingen aan het licht. Deze gecentraliseerde structuren, gebouwd rond gedecentraliseerde middelen, werken zonder toezicht omdat de noodzakelijke wetten in veel landen nog niet zijn aangenomen. De ineenstorting van FTX laat ons zien hoe dringend regulering nodig is voor gecentraliseerde cryptogeldinstellingen. De nieuwe regelgeving moet natuurlijk niet gericht zijn op het volledig vernietigen van de crypto-activamarkten, maar specifiek op het beheersen van gecentraliseerde uitwisselingen. Wetgevers kunnen bijvoorbeeld bepaalde kapitaal- of reservevereisten nastreven, zoals in het bankwezen, of bepaalde technische capaciteiten tegen cyberaanvallen eisen. Licentieverlening kan een optie zijn. Er is ook grote behoefte aan wettelijke regelingen die de verhoudingen van alle stakeholders van de sector gaan reguleren. Aan de andere kant mogen inspecties en voorschriften niet alleen door het publiek worden verwacht. Hoewel de oprichting van organisaties die vergelijkbaar zijn met het kredietbeoordelingssysteem dat op de klassieke financiële markten wordt aangetroffen, niet alle problemen oplost, kan het de risico's in ieder geval tot een bepaald niveau verminderen. Gecentraliseerde handelsplatforms voor crypto-activa kunnen samenkomen en zelfcontrole uitvoeren, of ze kunnen ook adviesdiensten krijgen van particuliere instellingen door de nodige voorwaarden te bieden.
Wees de eerste om te reageren